货币市场工具贴现率（Discount Rate，DR）与利率（Interest Rate）的区分

货币市场工具贴现率（Discount Rate，DR）与利率（Interest Rate）的区分：

①DR

以距到期日还剩156天的国库券为例，如果贴现率为0.125%，则面值为10000元的国库券的贴现金（价格）应为：10000元×{1-0.125%×（156/360）}=9994.58元。

显然贴现率在考虑时，第一，它假设一年只有360天；第二，它以面值为基础而非以投资者的购买价格为基础计算的。

②IR

设投资者按9994.58元报价购入该国库券并持有至到期日，在156天里这种国库券涨了10000/9994.58-1=0.0542%，把这个收益率转换为按365天计算的年度收益率，0.0542%×365/156=0.127%，这便是投资该国库券的收益率，即IR（这个利率当然是APR，名义年利率）

鉴于通过：面值×（1-贴现率）=证券价格，与面值÷（1+利率）=证券价格，差异不是很大，所以，在涉及货币市场资产计算时，可以把贴现率与利率近似等同。

而对于，资本市场工具，一般情况下折现率=利率=证券的到期收益率。